DOPOLEDNE

Téma: Obvykle chyby pri prodeji / nakupu firmy a jak se jim vyhnout.

• Podnikové transakce a jaké jsou současné trendy
• Provesní stránka transakce a oceňování firmy
• Příprava firmy na prodej
• Jak realizovat akvizici v krizi
• Jak se chránit před žraloky

Článok přednášejíciho: Michael Rostock – Poplar: zbožňuji recese a krize

Hostem únorového NetClubu byl Michael Rostock - Poplar, kterého široká veřejnost zná jako člena poroty druhé série pořadu Den D. Rozpovídal se nejen o změně příjmení, ale také o tom, proč ho role investora baví. Prozradil, do kterých oblastí se vyplatí investovat. Příležitosti jsou prý i na Internetu, šanci ale mají jen projekty s globálními ambicemi. „Ideální počet společníků ve firmě je lichý, a tři jsou moc," říká Michael Poplar..celý článek zde

Přednášejíci:

Michal Rostock - studoval právo podnikových financí na Hughe´s Hall University of Cambridge a St. Antony´s College. Je zakládajícím partnerem VI CF. Je zodpovědný především za straegii, vedení společnosti a business development.  Na investorskou komunitu je neobvykle otevřený, neformální a kontroverzní. 

Před tím, než v roce 1999 založil Venture Investors pracoval jako právník pro společnost WoodCommerz, kde se například podílel na realizaci první emise eurobondu ve střední a východní Evropě (eminentem byl ČEZ) Pracoval u prvního privatizačního fondu, kde se účastnil zpracování řady privatizačních projektu v Rusku a v Bulharsku. Poté založil společnost Pilot Dynamics, kterou posléze prodal společnosti  Private Investors.

ODPOLEDNE

Téma: Jak odhadnout a zvyšovat hodnotu firmy (Value based management)

 1. Vnitřní hodnota společnosti

• Základní principy tvorby hodnoty- vysvětlení základních pojmů (investovaný kapitál, cash flow, ekonomický zisk, WACC, ROIC, růst) a intuitivní aplikace pro oceňování firem
• Formalizace- matematická formalizace vztahů a praktické implikace, kdy hodnota firmy klesá a kdy roste- kontraintutivní situace
• Růst- čemu lze věřit v business plánech, empirické důkazy tempa a udržitelnosti růstu
• Výnos z kapitálu- lze mít vyšší výnos než ostatní a proč, udržitelnost v nadprůměru a faktory
• Náklady kapitálu- obtíže při výpočtu vztah s finančními trhy, změny v čase vs. předpoklad stability v teorii Reálný vs. Finanční trh- skutečnost vs. očekávání; ekonomická krize a hodnota firmy

2. Měření výkonnosti firmy

• Jak mít neustále přehled o hodnotě firmy, faktory a metody sledování
• Generátory hodnoty (value drivers)- kolik faktorů je třeba sledovat a jak pro odhad hodnoty?
• Vazba na provozní ukazatele (VD strom)- dekompozice faktorů a stanovení cílových hodnot; proces value based management

3. Tvorba hodnoty

• one man show vs. pokračující business, externí a interní možnosti růstu
• Management interní hodnoty- kdy a proč má smysl organický růst, jaké faktory sledovat?
• Akvizice- Kdy může akvizice zvýšit hodnotu firmy a jak je to v praxi?
• Divestice- Kdy má smysl prodej části podniku a je možno zmenšením firmy zvýšit její hodnotu?

4. Shrnutí a diskuse

Přednášejíci:

Libor Knappek  - kariéru zahájil jako jeden z akcionářů na pozici analytik ve společnosti Brno Broker Group, kde se postupně vypracoval na pozici generálního ředitele a předsedy představenstva. Poté založil společnost Corporate Advisors, kde byl člen představenstva a působil na pozici managing partner. V roce 2000 nastoupil do společnosti Raiffeisen Capital and Investment Praha - později Raiffeisenbank - kde byl zodpovědný za vedení domácích i zahraničních fůzí a akvizic, a podílel se tak například na akvizici eBanky Raiffeisenbankou, což byla největší akvizice Raiffeisen Group v České republice. Od roku 2006 pak pracoval pro Komerční Banku jako ředitel oddělení Corporate Finance, kde se zabýval například poradenstvím pro velké společnosti např. Unipetrol nebo ČEZ. Do VICF nastoupil v roce 2011.V roce 2002 získal titul CFA Charterholder. Hovoří česky, anglicky a německy, pasivně pak ovládá ruštinu a polštinu.